今日市场反复整理，盘中再创反弹新高，之后出现显著回落，好在尾盘有资金承接，成功翻红。

盘面上，互联网电商、养殖业、多元金融、石油加工贸易、轨交设备、化学原料等表现强势，处于行业涨幅榜前列。

题材概念，丙烯酸、可燃冰、环氧丙烷、钛白粉概念、电子身份证、猪肉、数字货币等概念亦有所表现。

消息面，中钨在线数据显示，8月20日，65%黑钨精矿价格报21.6万元/标吨，仲钨酸铵突破32万/吨，较年初涨超40%。此外国内稀土价格持续走高，氧化镨价格约涨52,000元/吨、涨幅8.70%，氧化钕价格约涨52,000元/吨、涨幅8.72%，氧化镨钕价格约涨45,000元/吨、涨幅7.63%。

技术面，今日市场一波三折，盘中再创反弹新高逼近3800点，之后却震荡回落，分时有堆量现象说明资金分歧明显，好在依旧运行在5日线之上，多头局面维持，不必过分惶恐担忧。其实这种震荡也是正常的，指标高位、大小盘分化，不能形成统一共振下有波动很自然，这也是为何我们近期反复强调不要把预期打太满，节奏以短为主。接下来继续留意5日线和彩带支撑，不破可顺势而为，一旦趋势转弱及时做好降仓准备。

为了帮助投资者朋友更好的把握稀土领域相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑和质优标的：

1.下游需求旺盛，稀土战略地位突出

金属磁粉芯制成的电感元件主要应用于光伏发电逆变器，随着光伏市场规模的不断扩大，光伏逆变器作为光伏发电系统中的核心装置，其需求量预计大幅提升。据CPIA，BNEF预测，2024 年全球光伏新增装机规模预计达到 480.7GW，2025 年有望达到 589.7GW。由此测算，2024年一年全球光伏装机所用到的铁硅合金软磁达18.2万吨，预计2025年将增至22.4万吨。

高性能钕铁硼材料有助于显著降低各类电机的耗电量，与传统电机相比，稀土永磁材料电机可节能 15%-20%，被广泛应用于新能源汽车的驱动电机生产制造环节。中国新能源汽车销量由2019年的120.6万辆增长至2024年的1,286.6万辆，符合增速高达60.6%，新能源汽车的高速发展将会导致市场对于高性能钕铁硼需求量进一步增加。

稀土在军工领域具有极其重要的战略意义，是生产先进武器装备的关键原料。稀土制品应用于飞机、舰艇、坦克等武器装备的电机和发电机的生产，此外，稀土在夜视仪、激光测距仪、光电瞄准系统等电子设备中亦有广泛应用，同时稀土也是导弹和无人机的镍氢电池的重要原料。据中国稀土行业协会估算，全球军工领域每年稀土消费量约3-5万吨REO（稀土氧化物当量），占全球总消费量的10%-15%。当前国际局势不确定性增加，军工需求扩容预期推动稀土市场需求增长。

2.中国稀土储量、产量全球领先

中国稀土储量全球第一，据美国地质调查局公布数据显示，2024年，中国稀土储量为4,400万吨，占全球储量的48%。就全球产量情况来看，根据美国地质调查局USGS数据显示，2024年全球稀土矿产量为39万吨，中国2024年稀土矿产量为27万吨，全球占比高达69%，在全球稀土供给中地位突出。

3.投资建议

建议关注北方稀土和盛和资源。

4.风险提示

建议关注下游需求不及预期的风险、稀土价格波动风险和稀土管控升级的风险。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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